Builders FirstSource (BLDR) 第 2 四半期の収益と売上高は上回り、シェアは上昇

ビルダーのファーストソース BLDRは2023年第2四半期の業績を報告し、利益と純売上高はザックスのコンセンサス予想を上回りました。 同社は、より安定した住宅環境、強力な付加価値製品ポートフォリオ、そして近年実施された運営上の取り組みの好影響により、予想を上回りました。決算発表後の市場前取引セッション中に、BLDRの株価は5.6%上昇しました。しかし、前年比ベースでは、一戸建て住宅着工件数の減少と商品デフレによって業績が妨げられました。それにもかかわらず、同社はオペレーショナルエクセレンス、製品ポートフォリオの強さに一貫して注力しており、投資は継続されています。付加価値製品では、生産性の取り組みやデジタル ソリューションが、困難なマクロ経済状況を乗り切ることが期待されています。

建築資材の製造業者および供給業者は、調整後 1 株当たり利益 (EPS) が 3.89 ドルであると報告しました。これは、コンセンサスマークである 2.69 ドルを 44.6% 上回りました。 しかし、報告された数字は前年同期比 37.9% 減少しました。純売上高は 45 億ドルで、コンセンサスマークである 42 億ドルを 6.6% 上回りましたが、前年同期比では 34.6% 減少しました。 このマイナス要因は主に、コア本業純売上高の減少とコモディティのデフレによるものでした。コモディティ価格のデフレは前年同期比 16.2%、コア本業売上高は 22.3% 減少しました。 これらは、成長に 3.9% 貢献した買収によって部分的に相殺されました。 一方、付加価値製品の中核となる本業の純売上高は 19.5% 減少しましたが、全体の純売上構成に占める付加価値製品の割合は、前年同期の 43% から当四半期には 53% へと大幅に増加しました。シングルファミリーは 31% 減少しましたが、R&R/その他とマルチファミリーはそれぞれ前年比 4.6% と 29.6% 増加しました。

Builders FirstSource, Inc. 価格コンセンサス EPS サプライズ チャート | Builders FirstSource, Inc. 見積もり

付加価値のある製品 : 報告された四半期の付加価値製品の売上高 (四半期純売上高の 52.8% を構成) は 23 億 9,000 万ドルで、前年比 17.4% 減少しました。 このセグメント内では、製造製品の売上高は合計 12 億 9 千万ドル (前年比 23.3% 減)、窓、ドア、工場の売上高は 11 億 1,000 万ドル (9.3% 減) でした。特殊製品・その他：石膏、屋根材、断熱材製品の売上高（四半期純売上高の23.8％を構成）は、前年同期比9.8％減の10億8000万ドルとなりました。木材・製材シート製品: 当四半期のセグメント売上高 (四半期純売上高の 23.4% を構成) は、前年同期比 62.7% 減の 10 億 6,000 万ドルとなりました。

マルチファミリー向けの付加価値の高い製品カテゴリ構成の増加により、粗利益率は 35.2% と 40 ベーシス ポイント (bps) 拡大しました。 純売上高に占める割合としては、純売上高に対するレバレッジが低下したことにより、総販売管理費は 740 bps 増加して 22.5% となりました。調整後 EBITDA は前年同期比 49% 減の 7,688 億ドルとなりました。 調整後EBITDAマージンは前年同期比480bps縮小し17%となった。 調整後EBITDAマージンの減少は主に、コモディティ価格の下落とシングルファミリー向けの販売量の減少によって引き起こされ、これが経費のレバレッジ解消につながった。

2023年6月30日時点で、Builders FirstSourceの現金および現金同等物は8,930万ドルとなり、2022年末時点の8,040万ドルから増加しました。 第 2 四半期末時点で同社の流動性は 9 億ドルで、これにはリボルビング信用制度に基づく純借入額 8 億ドルが含まれます。 長期借入額（1年以内返済分、割引および発行費用を除く）は36億7000万ドルとなり、2022年末時点の29億8000万ドルから増加した。営業による純キャッシュは10億5000万ドル（前年同期は113万ドル）となった。 当四半期中、BLDR は自社株 700 万株を 7 億 2,270 万ドルで買い戻しました。 第 2 四半期のフリー キャッシュ フローは 2 億 6,990 万ドルとなり、前年同期の 6 億 1,150 万ドルから減少しました。

同社は、2023年の純売上高は168億～178億ドル、粗利益率は33％～35％、調整後EBITDAは26億～29億ドル、調整後EBITDAマージンは15％～17％になると予想している。 。